多伦转债：转股价值109.6;市净率4.6倍;存续期为6年，到期税前年化收益率2.5%;债券评级为AA-;转股价下调的条件为(10/20 90%);有回售;无担保。

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(资料图片仅供参考)

转债信息

对应正股：多伦科技(代码603528)

上市买卖所：上交所主板

转债评级：AA-

所属职业：计算机使用

发行规划：6.4亿元

存续期限：6年

转股开始日：2021年4月19日

转股价：10.44

回价格：100

换回价：110

担保：无担保

票面利率： 15.3%

转股价下调条件：10/20<90%

回售条件：最终2年，30<70%或征集资金用处改变

强制换回条件：15/30≥130%或未转股余额缺乏3000万

正股剖析

多伦科技市值现在70亿邻近，主营事务说得浅显点便是给驾校做考试体系软件的，公司新近切入机动车检测事务，也是这次募资的原因。

公司的负债率很低才22.26%，有息负债几乎没有，钱银现金+买卖性金融资产有7.6亿，底子就不缺钱。

商誉将近一个亿，本年刚收买检测事务的公司，股权质押没有，公司现金仍是不缺，不需要质押。

公司存在上市前润饰成绩的或许，2016年上市后净利润从3亿跌落到了1亿，2019年净利润才1.5亿是2016年的一半。

公司股价也是上市一波流，已经在底部低迷了2-3年了，最近股价略微有点起色，或许是商场给新事务的预期，本来的主营事务本年仍然不咋的。

现在的翻滚市盈率为77倍，静态市盈率为45倍，所以未来就看机动车检测事务的开展了。

申购主张

公司致力于推动我国机动车驾驭人智能训练和考试体系、智能交通类产品立异与产业化使用的高新技能企业。

近20年开展中，一向专心于驾考体系、城市智能交通产品的研制、出产和出售。公司具有江苏省路途驾驭智能训练与考试体系工程技能研究中心、南京市斗极卫星使用技能研究院、博士后工作站多伦科技分站。

近年来盈余才能变弱。毛利率在下滑，现金流严重。正股估值偏高，财务数据一般。

关于打新来说，主张顶格申购